Поиск

USD/RUB: 71.13 EUR/RUB: 80.62 BTC/USD: 8756.9

15 августа : среда

ТОП новости

Извините. Данных пока нет.

Колонка эксперта

"Ростелеком" ищет замену РФПИ

18.09.2015 16:30

В понедельник, 21 сентября, совет директоров «Ростелекома» рассмотрит сделку о выкупе своим дочерним ООО «Мобител» 32 082 543 обыкновенных акций (1,2%) оператора у подконтрольной РФПИ кипрской компании Kristlan Holdings Limited. Об этом рассказали «Ъ» два источника, близких к «Ростелекому». Профильный вице-премьер Аркадий Дворкович одобрил эту сделку, рассказал один из собеседников «Ъ». В пресс-службе «Ростелекома» и РФПИ комментариев не предоставили.


РФПИ стал владельцем акций госоператора 8 октября 2013 года, купив на правах соинвестирования с Deutsche Bank 72,2 млн штук (2,7%). Сделка номинировалась в долларах и составила $237 млн (7,67 млрд руб. по курсу ЦБ на тот момент). За каждую акцию инвесторы заплатили $3,3 (106,3 руб.). Сделка предполагала страховку от падения котировок. С 8 октября 2015 года у инвесторов возникало право продажи акций «Ростелекому» с доходностью 1,5% годовых по $3,38 за бумагу (страйк опциона пут). На деле это право реализуется путем продажи на рынке, а «Ростелеком» компенсирует инвестору разницу между ценой продажи и страйком опциона пут. За два года акции «Ростелекома» в рублях подешевели на 18%, а в долларах — в 2,4 раза. Поэтому меньше чем через месяц инвесторы были вправе получить от «Ростелекома» более $150 млн на двоих.


В августе «Ростелеком» договорился с Deutsche Bank об отсрочке выплаты до 1 декабря 2017 года. А с РФПИ госоператору договориться не удалось — в отличие от иностранцев, госфонд не согласился продлевать соглашение на приемлемых для «Ростелекома» условиях, рассказал «Ъ» источник, знакомый с ситуацией. «При этом РФПИ может продать принадлежащие ему акции прямо в биржевой стакан в любой момент, не обращая внимания на цену, все равно «Ростелеком» обязан доплатить. Это может привести к обвалу котировок на 10-15%. Поэтому целесообразнее «Ростелекому» самому выкупить эти бумаги»,- сказал источник.


Цена акции в сделке будет соответствовать стоимости бумаги на Московской бирже в день, предшествующий подписанию договора. В четверг, 17 сентября, одна обыкновенная акция «Ростелекома» стоила 89,77 руб. ($1,37). Таким образом, пакет в 1,2% бумаг оператора обошелся бы «Ростелекому» в 2,88 млрд руб., или $43,7 млн по курсу ЦБ. Сделка будет профинансирована за счет заемных средств, говорит собеседник «Ъ» в «Ростелекоме». Кроме того, госоператору придется выплатить РФПИ «страховку», которая ему причитается из-за падения котировок,- по состоянию на четверг это почти $72 млн. Всего «Ростелеком» готов выделить на «страховку» РФПИ $100 млн, этой суммы хватит, даже если акции «Ростелекома» к октябрю подешевеют до $0,6 за бумагу, сказал собеседник «Ъ», близкий к компании. Источник, знакомый с позиций РФПИ, подчеркнул, что окончательное решение об изменении условий опционного соглашения с «Ростелекомом» еще не принято.


Как ожидается, в понедельник совет директоров даст менеджменту «Ростелекома» рекомендации по дальнейшей реализации выкупленных у РФПИ акций. «Мы хотим найти новых иностранных институциональных инвесторов, для подготовки сделки планируем нанять зарубежный банк»,- сказал собеседник «Ъ», близкий к «Ростелекому». Директор по телекоммуникациям и финансовым институтам фонда Prosperity Capital Management Александр Васюк сказал, что ему неинтересны акции «Ростелекома», но на рынке бумаги на $44 млн можно продать единовременно с дисконтом в несколько процентов. «Сейчас интерес к российским бумагам минимален. Если ситуация к концу года изменится, то что-то сможет выгореть»,- скептичен директор департамента торговых сервисов и приложений АО «Финам» Алексей Богданов. Топ-менеджер работающего в РФ американского банка говорит, что организация продажи акций на $44 млн ему интересна лишь при условии дальнейшего сотрудничества с «Ростелекомом». «Россия сейчас самая привлекательная страна БРИКС, оценки активов низки. В этой сделке инвесторы будут смотреть не только на перспективы экономики и рубля, но и на перспективу «Ростелекома» и успешность развертывания сети Tele2 в Москве»,- сказал собеседник «Ъ» в американском банке.

Источник: Коммерсантъ